Charter Hall Buy устанавливает тон на промышленном рынке
Активность промышленных сделок идет по пути, превышающему прошлогодние объемы: за год на сегодняшний день поменялись руки около $1,2 млрд, а до выхода финансового года - более $1 млрд. Приобретение Charter Hall актива в сиднейском парке "Эрскин" задало тон ценообразованию эпохи Covid на рынке: фонды-гиганты отобрали у Winc распределительный объект примерно за $115 млн - доходность от середины до высоких четырех процентов. Промышленный актив, вошедший в due diligence pre-Covid, обеспечивает ориентир для доходностей в секторе. Портфель Sigma стоимостью $250 млн, портфель Aldi стоимостью $700 млн и портфели Kaufland - все они остаются на рынке. Директор CBRE по промышленным рынкам капитала Крис О 'Брайен указывает на "большую" разницу между сделкой, совершенной до Covid, и одной запущенной после Covid и собирается совершить сделку.
"Это будет лучшим тестовым случаем для нас, транзакции, которые произошли за последние пару месяцев, не являются отличными показателями, потому что они берут на себя старый долг, они уже увеличили капитал и они уже получили одобрение. «Но мы очень, очень близко к pre-Covid цене, особенно со сделками, которые находятся в должной осмотрительности в данный момент». По мере того, как рынки коммерческих офисов сталкиваются с падением оценок, быстрым снижением доходов арендаторов и резким увеличением предложения, промышленный рынок до сих пор держится - особенно в самом конце рынка. Выступая в четверг на промышленном и логистическом вебинаре The Urban Development, Крис О 'Брайен из CBRE, Алисия Рейли из Colliers, Боб Квирк из Savill и Тони Иулиано из JLL в значительной степени положительно отнеслись к основному промышленному рынку.
"Мы ожидаем, что год будет как никогда сильным, в частности, для основного продукта и оборонительной аренды с длинными WELC", - сказал Иулиано. "Если посмотреть на инвестиционные ценности, которые приводят вас примерно к $2,4 млрд, а прошлогодние цифры объема составили $4,1 млрд [так] к середине 2020 года, мы вполне можем превысить прошлогодние объемы". Группа выразила определенную озабоченность по поводу вторичного конца рынка, особенно после сентября, когда стимул исчезает и влияет на дискреционные расходы. "Я думаю, что вы найдете немного изжоги, бьющей по системе", - заявил глава промышленного рынка капитала JLL Тони Иулиано.
"Но это, скорее всего, непрофильные, не связанные с защитой объекты, так что именно здесь и наступит вызов". Компания Colliers "Reilly, управляющая вторым этапом кампании за портфель Kaufland, заявила, что разброс между первичной и вторичной доходностью начал расширяться. "Это [похоже] на рынок до GFC в том, что спред между основной и вторичной доходностью начинает закрываться, особенно в Сиднее, с задней стороны веса капитала, стремящегося попасть в сектор. "Спрэд снова начинает расширяться, потому что аппетит к риску уменьшился [после Covid], фокус действительно на основных и оборонительных арендах, они являются главным фокусом для инвесторов".